El análisis top-down lee un mercado en tres marcos temporales en un orden fijo. El marco temporal superior fija el sesgo direccional, el marco temporal de trading busca un setup en esa dirección y el inferior marca el momento de la entrada. Cada gráfico responde a una pregunta y nunca se le hacen las demás. El orden importa porque impide que el gráfico inferior, el que más cambia, anule al superior, el que reúne más participación.
El análisis top-down consiste en leer un mercado en tres marcos temporales en un orden fijo: el gráfico superior para la dirección, el gráfico de trading para un setup y el gráfico inferior para la entrada. A cada gráfico se le hace una pregunta y nunca las demás.
La Parte 3 de Fundamentos dio a cada marco temporal una tarea. Esta parte convierte esas tareas en un procedimiento, porque las tareas solo funcionan cuando se hacen en orden, y la mayor parte de lo que sale mal con varios marcos temporales sale mal porque se invirtió el orden.
Por qué el orden es el método
Los tres gráficos no pesan lo mismo. Una vela diaria resume la participación de un día; una vela de 1 hora resume una porción de ella. Cuando los dos discrepan, el diario no tiene “más razón” por opinión: describe una parte mayor del mercado.
Así que el gráfico superior se lee primero, y lo que dice queda resuelto antes de abrir el siguiente. El gráfico inferior se lee entonces dentro de esa conclusión, nunca en su contra.
Del orden se derivan dos cosas que es fácil pasar por alto.
El gráfico superior se lee pocas veces. Su respuesta cambia cuando cierra una vela en él, lo que en un gráfico diario ocurre una vez al día. Releerlo cada hora no añade información: añade ocasiones de convencerse para abandonar un sesgo correcto.
El gráfico inferior no se abre hasta que hay un motivo para hacerlo. El paso 3 existe para dar momento a una entrada que los dos primeros pasos ya han justificado. Abrir el gráfico de 15 minutos “para ver qué hace” sin un setup en el gráfico de trading es como se inventan operaciones.
Paso 1: el marco temporal superior, dirección y niveles
El gráfico superior responde a una pregunta: ¿hacia dónde apunta la estructura, si es que apunta a algún sitio?
La herramienta es la estructura del mercado. Máximos más altos y mínimos más altos en orden significan que el sesgo es largo. Máximos más bajos y mínimos más bajos significan que es corto. Una secuencia mixta significa que no hay sesgo, y no tener sesgo es una respuesta real, no un fracaso al buscarlo.
Antes de seguir se anotan dos cosas: el sesgo y el nivel que lo anularía. En una tendencia alcista, ese nivel es el último mínimo más alto. Si el precio cierra por debajo de él en el gráfico diario, el sesgo desaparece y el procedimiento vuelve a empezar desde el paso 1.
Los niveles en sí (cuáles trasladar y cómo dibujarlos en un gráfico más pequeño) son el tema de la Parte 2.
Paso 2: el marco temporal de trading, ¿hay un setup?
El marco temporal de trading es el gráfico sobre el que se planifica la operación: donde se deciden la zona de entrada, el stop y el objetivo. Su pregunta es más estrecha que la del paso 1. No “¿hacia dónde?”, que ya está resuelto, sino “¿me ofrece el precio una entrada en esa dirección, aquí y ahora?”
Con un sesgo largo, eso suele ser una de las cosas que vio Fundamentos: un pullback hasta un nivel, un retest de un nivel roto o un patrón de continuación que se resuelve al alza.
Si la respuesta es no (el precio está en mitad del rango, o lejos de cualquier nivel, o se mueve contra el sesgo sin nada en que apoyarse), el procedimiento se detiene aquí. La mayoría de las sesiones se detienen aquí. No es que el método falle: es el método haciendo aquello para lo que existe.
Paso 3: el marco temporal de entrada, momento y no opinión
Solo cuando el paso 2 ha producido un setup se abre el gráfico inferior, y se abre con un único propósito: situar la entrada con más precisión de la que permite el gráfico de trading.
Dentro de un pullback, el gráfico inferior muestra una pequeña tendencia bajista: máximos más bajos y mínimos más bajos, el reflejo de la estructura diaria. Es lo esperado, y no es motivo para dudar del sesgo. El disparador es el momento en que esa pequeña estructura se rompe en la dirección del sesgo: un máximo más bajo superado, un cierre de nuevo por encima de un nivel.
El stop va más allá del swing del marco temporal inferior que definió el disparador, con un colchón, tal como describió la colocación del stop. El objetivo sale del gráfico de trading o de uno superior (el máximo de swing anterior, un nivel del marco temporal superior o un movimiento medido), no del gráfico de entrada, que no tiene una vista lo bastante amplia para fijarlo.
Idea clave El gráfico inferior puede decir cuándo. Nunca puede decir si. La dirección se decidió dos gráficos más arriba, y nada de lo que haga el gráfico de 1 hora puede reabrir esa pregunta.
Elegir los tres
La regla de Fundamentos sigue valiendo: gráficos separados aproximadamente de cuatro a seis veces, para que cada uno muestre de verdad algo que los otros no muestran. Más juntos, y dos de los tres son la misma imagen; más separados, y el del medio deja de conectarlos.
| Estilo de trading | Superior (dirección) | De trading (setup) | Entrada (disparador) |
|---|---|---|---|
| Posicional, semanas | Semanal | Diario | 4 horas |
| Swing, días | Diario | 4 horas | 1 hora |
| Intradía, horas | 4 horas | 1 hora | 15 minutos |
Elija una fila y manténgala. El procedimiento solo le enseña algo si los mismos tres gráficos se leen de la misma manera cada vez, y el diario de trading solo puede mostrar un patrón en sus lecturas si estas se hicieron con una sola regla.
El orden le protege de sí mismo
Invierta el orden y los mismos tres gráficos producen otro método, uno contra el que Fundamentos ya advirtió y que aquí recibe nombre: el timeframe shopping, ir cambiando de marco temporal hasta encontrar el que le da la razón.
Leer de abajo arriba parece diligencia: al fin y al cabo, ha mirado tres gráficos. Pero la búsqueda era de una razón para hacer algo ya decidido, y con tres gráficos y una docena de indicadores siempre se encuentra una razón. El sesgo de confirmación no necesita ayuda; el orden invertido le da un procedimiento.
El análisis top-down no se puede amañar de la misma manera, porque el primer gráfico se lee antes de que exista una operación que desear.
Una lectura completa
Junte los tres pasos sobre un mismo instrumento.
En palabras: el diario marca máximos más altos y mínimos más altos, así que el sesgo es largo, y el último mínimo más alto es el nivel. En el de 4 horas, el precio ha retrocedido hasta ese nivel por tercera vez: un setup. En el de 1 hora, los máximos más bajos del propio pullback acaban de romperse: el disparador. El stop se sitúa bajo el mínimo de swing de 1 hora, con un colchón; el objetivo es el máximo diario. La calculadora de tamaño de posición convierte la distancia del stop en lotes.
Fíjese en cuánto de la lectura fue rechazo. Cualquiera de los tres pasos podía haberla terminado, y la mayoría de los días uno de ellos lo hace.
Siguiente: Niveles del marco temporal superior: qué niveles diarios trasladar al gráfico de trading y por qué, al llegar allí, son zonas y no líneas.
- El análisis top-down lee primero el marco temporal superior, después el de trading y por último el de entrada.
- Cada marco temporal responde a una sola pregunta: dirección, setup o momento de la entrada.
- Un marco temporal inferior nunca anula a uno superior en cuanto a la dirección.
- El marco temporal superior se lee una vez por sesión; el de entrada solo se abre cuando ya existe un setup.
- Leer los mismos tres gráficos en el orden inverso es timeframe shopping: buscar el gráfico que respalde una operación que ya se quería hacer.
