สรุปสั้น ๆ Drawdown (การลดลงของพอร์ต) คือการลดลงจากจุดสูงสุดของบัญชี ในทางจิตใจ มันรับมือยากเพราะการขาดทุนถูกให้น้ำหนักมากกว่ากำไร แรงกดดันให้ลงมือทำบางอย่างเพิ่มขึ้นเมื่อการลดลงยืดเยื้อ และทุกทางเลือกที่ทำได้ล้วนทำให้แย่ลง Drawdown ที่ร้ายแรงส่วนใหญ่ไม่ได้ร้ายแรงเพราะการขาดทุนของกลยุทธ์เอง แต่เพราะการเทรดที่ทำขึ้นเพื่อตอบโต้การขาดทุนนั้น
Drawdown (การลดลงของพอร์ต) คือการลดลงจากจุดสูงสุดของบัญชี ทุกกลยุทธ์มี Drawdown คำถามเชิงเทคนิค — ว่า Drawdown ครั้งนั้นเป็นความแปรปรวนหรือความล้มเหลวจริง — อยู่ในบทความอ่าน Drawdown ของตัวเอง ตอนนี้ว่าด้วยสิ่งที่ช่วงเวลานั้นทำกับคนที่กำลังเทรดผ่านมันไป
เลขคณิตที่สร้างแรงกดดัน
กำไรที่ต้องได้เพื่อฟื้นตัวจากการลดลงในแต่ละระดับความลึก ห้าแถว สำหรับการลดลงห้า สิบ ยี่สิบ สามสิบ และห้าสิบเปอร์เซ็นต์ แท่งหนึ่งแสดงการลดลง และแท่งที่สองแสดงกำไรที่ต้องได้เพื่อกลับไปที่จุดสูงสุด ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างไม่เป็นสัดส่วน: ห้าจุดสาม สิบเอ็ดจุดหนึ่ง ยี่สิบห้า สี่สิบสองจุดเก้า และหนึ่งร้อยเปอร์เซ็นต์ กำไรหนึ่งร้อยเปอร์เซ็นต์ใหญ่เกินกว่าจะวาด จึงแสดงเป็นตัวเลข ลดลง กำไรที่ต้องได้ −5% 5.3% −10% 11.1% −20% 25% −30% 42.9% −50% 100% InnoMP Research ที่ความลึกน้อย ๆ นี่เป็นแค่เชิงอรรถ ที่ 30% มันกลายเป็นสถานการณ์คนละแบบ — และเทรดเดอร์รู้สึกถึงการเปลี่ยนนั้นก่อนจะอธิบายมันออกมาได้
ความรู้สึกถึงการเปลี่ยนนั้นคือสิ่งที่สร้างความเร่งรีบ และในช่วง Drawdown ความเร่งรีบคือกลไกที่ทำให้ทุกอย่างแย่ลง
กับดัก
สี่วิธีตอบสนองต่อ Drawdown และเหตุผลที่แต่ละวิธีทำให้การฟื้นตัวยากขึ้น สี่แถว แต่ละแถวจับคู่การตอบสนองกับผลที่ตามมา: เพิ่มขนาดทำให้ขาดทุนเร็วขึ้น เทรดถี่ขึ้นทำให้มาตรฐานต่ำลง เปลี่ยนกลยุทธ์คือการเทรดกลยุทธ์ที่ยังไม่ผ่านการทดสอบ และหยุดเทรดไปเลยทำให้ไม่ได้ช่วงฟื้นตัวกลับมา เพิ่มขนาดเพื่อฟื้นให้เร็วขึ้น ก็ขาดทุนเร็วขึ้นด้วย ขณะที่วิจารณญาณบกพร่อง เทรดถี่ขึ้น มาตรฐานต่ำลง — ลดความได้เปรียบที่เคยใช้ได้ เปลี่ยนกลยุทธ์ กลยุทธ์ใหม่แค่ยังไม่เจอ Drawdown ของมันเท่านั้น หยุดเทรดไปเลย บางครั้งก็ถูก — แต่จะไม่ได้ช่วงฟื้นตัวกลับมา InnoMP Research ทุกทางเลือกที่ทำได้ระหว่าง Drawdown มีต้นทุน การรู้เรื่องนี้ล่วงหน้าคือสิ่งที่ทำให้การไม่ทำอะไรเป็นการตัดสินใจ ไม่ใช่ความล้มเหลวที่จะลงมือ
Drawdown ธรรมดา เทียบกับ Drawdown ที่แย่ลงเพราะวิธีตอบสนอง เส้น Equity สองเส้นลดลงจากจุดสูงสุดเดียวกัน เส้นบนลดลงพอประมาณ ทรงตัว แล้วฟื้นขึ้นไปเกือบถึงจุดสูงสุดเดิม เส้นล่างลดลงต่อหลังจุดที่ทำเครื่องหมายไว้สามจุด ได้แก่ เพิ่มขนาด ลดมาตรฐาน และเปลี่ยนกลยุทธ์ จุดสูงสุดเดิม ปล่อยไว้ตามเดิม เพิ่มขนาด ลดมาตรฐาน เปลี่ยนกลยุทธ์ InnoMP Research ทั้งสองเริ่มจากการขาดทุนของกลยุทธ์ที่เท่ากัน เส้นล่างเพิ่มการตอบสนองสามอย่าง — แต่ละอย่างตั้งใจเร่งการฟื้นตัว แต่ละอย่างทำให้การฟื้นตัวมีโอกาสน้อยลง
ตัดสินใจไว้ล่วงหน้า
ทุกอย่างที่มีประโยชน์ในการจัดการ Drawdown ถูกตัดสินไว้ก่อนที่ Drawdown จะเริ่ม เพราะระหว่างที่อยู่ในนั้น คุณกำลังต่อรอง ไม่ใช่กำลังตัดสินใจ
สี่เกณฑ์ที่ตั้งไว้ก่อน Drawdown จะเริ่ม มาตราส่วนที่ไล่ลงมาพร้อมระดับสี่ระดับ: เกณฑ์ทบทวนที่สั่งให้อ่านบันทึกการเทรด ระดับลดขนาดที่ลดความเสี่ยงลงครึ่งหนึ่ง กลุ่มตัวอย่างขั้นต่ำก่อนตัดสินใด ๆ และจุดหยุดเด็ดขาดที่หยุดการเทรดทั้งหมด 0% เกณฑ์ทบทวน อ่านบันทึก — อย่าออกแบบใหม่ ลดความเสี่ยงลงครึ่งหนึ่ง ฟื้นช้าลง ขาดทุนเล็กลง กฎยังอยู่ กลุ่มตัวอย่างขั้นต่ำ ไม่ตัดสินกลยุทธ์ก่อนครบ N เทรด จุดหยุดเด็ดขาด — หยุดและทบทวนทุกอย่าง InnoMP Research การรู้ว่ามีจุดหยุดเด็ดขาดอยู่ ทำให้พื้นที่เหนือจุดนั้นอยู่ได้ง่ายขึ้น
เกณฑ์ทบทวน สั่งให้อ่านบันทึก ไม่ใช่ออกแบบใหม่ กฎลดขนาดสถานะ ทำให้การฟื้นตัวยาวขึ้นในเชิงตัวเลข แต่รักษาภาระทางอารมณ์ไว้ในระดับที่กฎยังถูกทำตามอยู่ กลุ่มตัวอย่างขั้นต่ำ — อย่างที่ตอนที่ 4 แสดงไว้ การขาดทุนห้าครั้งเป็นเรื่องธรรมดา จุดหยุดเด็ดขาด ที่เมื่อถึงแล้วคุณหยุดเทรดทั้งหมด
ประเด็นสำคัญ
การขาดทุนของกลยุทธ์คือแผนที่กำลังทำงานตามปกติ สิ่งที่เปลี่ยน Drawdown 6% ให้กลายเป็น 25% คือการเทรดที่ทำขึ้นเพื่อตอบโต้ — ใหญ่ขึ้น เร็วขึ้น บนเซ็ตอัพที่ปกติจะข้ามไป ไม่มีอะไรใน Drawdown ที่บังคับให้ต้องเทรดแบบนั้น การเทรดเหล่านั้นมาจากความเร่งรีบที่ Drawdown สร้างขึ้น
คอลัมน์ในบันทึกการเทรดที่จดสิ่งที่อยากทำไว้ข้างสิ่งที่ทำจริง ตารางสองคอลัมน์ตลอดช่วง Drawdown คอลัมน์ซ้ายเป็นแรงกระตุ้น เช่น เพิ่มขนาดเท่าตัว และข้ามเช็กลิสต์ คอลัมน์ขวาเป็นสิ่งที่ทำจริง โดยแต่ละแถวถูกทำเครื่องหมายว่ายึดไว้ได้หรือหลุด สิ่งที่อยากทำ สิ่งที่ทำ เพิ่มขนาดเท่าตัว คงไว้ที่ 1% ข้ามเช็กลิสต์ ทำครบ เข้าเทรดที่ก้ำกึ่ง เข้าจริง เปลี่ยนกลยุทธ์ รอก่อน โครงสร้างยังยืนอยู่ได้ ขณะที่ความรู้สึกยังอยู่ InnoMP Research เมื่อทบทวนภายหลัง คอลัมน์นี้คือสิ่งที่มีค่าที่สุดในบันทึกทั้งเล่ม คนที่รอดไม่ใช่คนที่ไม่รู้สึกอะไรเลย
บันทึกไว้ขณะที่มันเกิดขึ้น
เขียนบันทึกการเทรดต่อไปตลอดช่วงที่บัญชีลดลง โดยเพิ่มอย่างหนึ่ง: สิ่งที่คุณอยากทำ ไว้ข้างสิ่งที่คุณทำจริง
เมื่อทบทวนภายหลัง คอลัมน์นั้นคือสิ่งที่มีค่าที่สุดในบันทึกทั้งเล่ม มันแสดงจังหวะที่แรงกระตุ้นให้เพิ่มขนาดหรือลดมาตรฐานปรากฏขึ้น และคุณทำตามมันหรือไม่ เทรดเดอร์ที่รอดจาก Drawdown มักไม่ใช่คนที่ไม่รู้สึกอะไรเลย — แต่เป็นคนที่โครงสร้างของตัวเองยังยืนอยู่ได้ขณะที่รู้สึกอยู่
ถัดไป: ลดขนาดสถานะเพื่อให้มองอย่างเป็นกลาง — เครื่องมือหลัก พิจารณาอย่างจริงจัง
Drawdown การบริหารความเสี่ยง อารมณ์การเทรด
ข้อเท็จจริงสำคัญ การฟื้นตัวต้องใช้กำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ที่มากกว่าเปอร์เซ็นต์ที่ขาดทุนไป และช่องว่างนี้กว้างขึ้นตามความลึก แรงกดดันให้ลงมือทำเพิ่มขึ้นในจังหวะที่การลงมือมีโอกาสสร้างความเสียหายมากที่สุดพอดี ความเสียหายส่วนใหญ่มาจากการเทรดที่ทำเพื่อตอบโต้ Drawdown ไม่ใช่จากตัว Drawdown เอง การลดขนาดสถานะทำให้การฟื้นตัวยาวขึ้นในเชิงตัวเลข แต่เพิ่มโอกาสที่คุณจะยังมองอย่างเป็นกลางได้ ← ก่อนหน้า กิจวัตรก่อนเทรดและหลังเทรด: เช็กลิสต์และการวิเคราะห์ ถัดไป → ลดขนาดสถานะ: คันโยกเดียวที่แก้ปัญหาทางจิตวิทยาได้เกือบทั้งหมด 
