Mức ký quỹ (margin level) là vốn ròng (equity) chia cho ký quỹ đang dùng, nhân 100. Margin call là cảnh báo rằng mức này đã giảm xuống ngưỡng cảnh báo của tài khoản; stop out là việc nền tảng tự động đóng vị thế. Tại InnoMP, thanh lý bắt buộc bắt đầu ở mức ký quỹ 30% trong tuần giao dịch và 100% vào cuối tuần, khi vị thế không thể được quản lý. Rủi ro khoảng 1% mỗi giao dịch kèm lệnh cắt lỗ giúp mức ký quỹ luôn cách xa cả hai ngưỡng.
Có hai con số lặng lẽ nằm ở cuối màn hình của mọi nền tảng giao dịch, và phần lớn nhà giao dịch chỉ hiểu ý nghĩa của chúng vào đúng thời điểm tệ nhất. Bài viết này là lựa chọn khác: cơ chế của mức ký quỹ (margin level), hai ngưỡng tác động lên con số đó, và những thói quen khiến cả hai trở nên không còn liên quan.
Con số đang được theo dõi
Mức ký quỹ = (Vốn ròng ÷ Ký quỹ đang dùng) × 100
Máy tính ký quỹ hiển thị con số này cho bất kỳ vị thế nào, cùng với việc giá có thể đi ngược bạn bao xa trước khi chạm từng ngưỡng thanh lý.
Vốn ròng (equity) là số dư của bạn cộng hoặc trừ lãi lỗ đang chạy của các vị thế mở. Ký quỹ (margin) đang dùng là khoản ký quỹ mà các vị thế mở của bạn yêu cầu. Tỷ lệ giữa hai con số này là khoảng cách của tài khoản tới vùng nguy hiểm, biểu thị bằng phần trăm.
Một tài khoản có vốn ròng 10.000 và ký quỹ đang dùng 1.000 ở mức 1.000% — thoải mái. Cùng tài khoản đó với ký quỹ đang dùng 8.000 ở mức 125% — chỉ cách các ngưỡng bên dưới một phiên bất lợi bình thường.
Hai ngưỡng
Margin call đến trước — một thông báo rằng mức ký quỹ đã giảm xuống ngưỡng cảnh báo được quy định trong điều khoản tài khoản của bạn. Chưa có gì bị đóng. Đó là cách nền tảng nói: hãy giảm mức rủi ro hoặc nạp thêm tiền, vì ngưỡng tiếp theo sẽ tự hành động.
Stop out là ngưỡng hành động. Tại InnoMP, thanh lý bắt buộc bắt đầu khi mức ký quỹ giảm xuống 30% trong tuần giao dịch. Nền tảng tự động đóng vị thế — không cần xác nhận, không cho chọn vị thế nào — cho đến khi mức ký quỹ phục hồi trên ngưỡng.
Cuối tuần nâng ngưỡng lên. Từ lúc đóng cửa thứ Sáu đến lúc mở cửa thứ Hai, ngưỡng thanh lý bắt buộc tăng lên 100%. Một tài khoản có mức ký quỹ thoải mái theo tiêu chuẩn ngày thường vẫn có thể nằm dưới ngưỡng cuối tuần vào thứ Bảy — nền tảng đang tính đến thực tế rằng một thị trường mở cửa với khoảng trống giá (gap) không thể được quản lý khi nó đang đóng cửa. Toàn bộ cơ chế có trong bài khoảng trống giá cuối tuần và phiên mở cửa thứ Hai.
Điểm chính Stop out không phải là nền tảng hành động chống lại bạn — đó là tuyến phòng thủ cuối cùng của hợp đồng hành động vì bạn, đóng vị thế trước khi khoản lỗ vượt quá số tiền tài khoản đang có. Nhưng nó đóng vị thế ở mức giá tệ nhất của đợt biến động, theo lịch của nó chứ không phải của bạn. Mọi điều về việc tính khối lượng vị thế đúng cách đều tồn tại để cơ chế này không bao giờ phải chạy.
Tài khoản thực sự đi đến đây như thế nào
Con đường dẫn đến stop out đã quá quen thuộc và gồm ba bước:
Khối lượng quá lớn. Một vị thế (hoặc vài vị thế) có ký quỹ chiếm phần lớn ký quỹ khả dụng của tài khoản. Mức ký quỹ đã thấp ngay từ đầu, nên biến động bình thường cũng đủ đẩy nó vào các ngưỡng. Đây là lỗi tính khối lượng theo ký quỹ — để những gì bạn có thể mở quyết định những gì bạn thực sự mở.
Không cắt lỗ. Không có lệnh cắt lỗ (stop loss), một đợt biến động bất lợi cứ thế tiếp tục trừ dần vốn ròng. Stop out trở thành điểm cắt lỗ — ở một mức do phép tính chọn ra chứ không phải do phân tích.
Nhồi lệnh khi đang lỗ. Thêm vào một vị thế đang lỗ làm tăng ký quỹ đang dùng đúng lúc vốn ròng đang giảm — tấn công tỷ lệ từ cả hai phía cùng lúc. Đây là con đường nhanh nhất để đi từ một tài khoản khỏe mạnh đến stop out.
Những thói quen khiến bài viết này chỉ còn là lý thuyết
- Rủi ro khoảng 1% mỗi giao dịch, đặt cắt lỗ ngay khi vào lệnh. Một tài khoản rủi ro 1% với lệnh cắt lỗ sẵn sàng thông thường không thể chạm margin call — khoản lỗ đã được ghi nhận từ lâu trước khi ký quỹ bị căng. Phép tính có trong bài khối lượng vị thế, cách đặt lệnh có trong bài cắt lỗ.
- Theo dõi mức ký quỹ, không chỉ số dư. Bất cứ con số nào thường xuyên nằm dưới vài trăm phần trăm là cuộc trò chuyện về khối lượng vị thế mà tài khoản đang cố bắt đầu với bạn.
- Tính khối lượng cho sự kiện, không cho mức trung bình. Trước tin tức đã lên lịch hoặc trước cuối tuần, cùng một mức ký quỹ lại gần các ngưỡng hơn vẻ bề ngoài — chính biến động làm phần việc di chuyển. Xem bài giao dịch theo lịch kinh tế.
- Kiểm tra khoảng dư trước mỗi cuối tuần. Ngưỡng bạn dùng để tính khối lượng vào thứ Tư không phải là ngưỡng áp dụng vào thứ Bảy. Mức ký quỹ nên vượt 100% với khoảng dư thoải mái trước giờ đóng cửa thứ Sáu.
- Biết rằng lưới an toàn có tồn tại — và đừng dựa vào nó. Tài khoản InnoMP có bảo vệ số dư âm, nên các biến động cực đoan không nhằm khiến khách hàng đủ điều kiện bị nợ tiền. Điều đó bảo vệ tài khoản khỏi thảm họa; nó không bảo vệ một vị thế khỏi bị thanh lý ở mức giá tệ nhất của đợt biến động.
Margin call không phải là vận rủi. Đó là điểm cuối có thể nhìn thấy của một quyết định về khối lượng vị thế được đưa ra từ nhiều tuần trước — và đó là tin tốt, vì nghĩa là cách khắc phục cũng được thực hiện từ nhiều tuần trước, ngay tại phiếu lệnh, mỗi lần một khối lượng vị thế trung thực.
- Mức ký quỹ = (vốn ròng ÷ ký quỹ đang dùng) × 100.
- Margin call là cảnh báo; stop out là việc nền tảng tự động thanh lý.
- Ngưỡng stop out của InnoMP là mức ký quỹ 30% từ Thứ Hai đến Thứ Sáu và 100% vào cuối tuần.
- Khối lượng quá lớn, giao dịch không cắt lỗ và nhồi lệnh khi đang lỗ là ba con đường phổ biến dẫn đến stop out.
- Tài khoản InnoMP có bảo vệ số dư âm, giúp hạn chế thảm họa nhưng không ngăn việc thanh lý ở mức giá tệ nhất của một đợt biến động.
