Tick volume ใน forex และ CFD: วัดอะไรได้ และวัดอะไรไม่ได้

Tick volume คือจำนวนครั้งที่ราคาเปลี่ยนระหว่างช่วงเวลาของแท่งเทียนหนึ่งแท่ง บนกราฟ forex หรือ CFD นี่คือสิ่งที่แท่งวอลุ่มแสดง — เป็นการนับกิจกรรม ไม่ใช่นับสกุลเงินหรือสัญญาที่ซื้อขาย

กลุ่มแรกของระดับนี้ว่าด้วยราคาไปที่ไหน อ่านจากสามกราฟ กลุ่มนี้ถามคำถามที่กราฟเหล่านั้นตอบเองไม่ได้: ใครอยู่ตรงนั้นตอนที่ราคาไป? วอลุ่มคือคำตอบที่ใช้กันทั่วไป และในตลาดสกุลเงิน คำตอบนั้นมีข้อซับซ้อนที่ต้องเข้าใจก่อนจะนำไปใช้

ทำไม forex จึงไม่มีวอลุ่ม

ในตลาดหลักทรัพย์ ทุกการซื้อขายผ่านสมุดคำสั่ง (order book) เล่มเดียว ตลาดจึงนับได้ วอลุ่มที่นั่นเป็นข้อเท็จจริง: หุ้นเปลี่ยนมือไปเท่านั้นเท่านี้

Forex ไม่ได้ทำงานแบบนั้น มันเป็นตลาด นอกตลาด (over-the-counter, OTC): ธนาคาร ดีลเลอร์ และโบรกเกอร์ซื้อขายกันเองโดยตรง และไม่มีสมุดกลาง ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ซึ่งวัดตลาดนี้ทุกสามปี ระบุมูลค่าซื้อขายไว้ที่วันละ 7.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายน 2022 — และตัวเลขนั้นเป็นยอดรวมจากการสำรวจ ไม่ใช่สิ่งที่ผู้ร่วมตลาดรายใดรายหนึ่งมองเห็น แต่ละแหล่งรู้คำสั่งของตัวเอง และไม่มีใครรู้ทั้งหมด

CFD บน EURUSD กำหนดราคาจากตลาดที่กระจายตัวนี้ จึงรับปัญหาเดียวกันมา โบรกเกอร์รู้ว่าลูกค้าของตัวเองซื้อขายอะไร แต่ไม่รู้ว่าทั้งตลาดซื้อขายอะไร แท่งวอลุ่มบนกราฟจึงเป็นยอดนับสัญญาไม่ได้ เพราะไม่มียอดนับแบบนั้นให้แสดง

Tick volume นับอะไรแทน

สิ่งที่ทุกแพลตฟอร์มนับได้คือราคาเสนอของตัวเองเปลี่ยนไปกี่ครั้ง นั่นคือ tick volume: แท่งเทียนที่ราคาขยับ 400 ครั้งมี tick volume เท่ากับ 400 เอกสารของ MetaTrader 5 ระบุไว้ตรง ๆ — สำหรับตลาด forex อินดิเคเตอร์ Volumes แสดงจำนวนครั้งที่ราคาเปลี่ยนในแต่ละช่วง และสำหรับสัญลักษณ์หุ้นแสดงวอลุ่มที่ซื้อขายจริง โครงสร้างข้อมูลของมันแยกทั้งสองไว้คนละฟิลด์ คือ tick volume และ real volume ซึ่งควรรู้ไว้ เพราะบนฟีด CFD ฟิลด์ที่สองมักว่างเปล่า

แท่งเทียนสองแท่งอาจมีราคาเปิด สูงสุด ต่ำสุด และปิดเท่ากัน แต่มี tick volume ต่างกันมาก แท่งหนึ่งถูกช่วงชิง — ราคาเสนอกะพริบหลายร้อยครั้งขณะที่คำสั่งมาพบกัน — อีกแท่งลอยไปถึงที่เดียวกันในราวสิบกว่าครั้ง โครงสร้างของแท่งเทียน มองไม่เห็นความต่างนั้น แต่แท่งวอลุ่มเห็น และนั่นคือคุณค่าทั้งหมดของมัน

มันบอกอะไรคุณได้

Tick volume วัด การมีส่วนร่วม (participation) — ช่วงเวลาหนึ่งมีกิจกรรมมากเพียงใด — และการมีส่วนร่วมคือสิ่งที่คำถามหลายข้อของระดับนี้ลงเอยไปถึง

• การเคลื่อนไหวมีการเทรดจริง หรือแค่ลอยไป? เบรกเอาต์ที่ราคาเสนอกะพริบผ่านไปหลายร้อยครั้งมีผู้ร่วมตลาดอยู่เบื้องหลัง เบรกเอาต์ที่กระโดดผ่านไปในไม่กี่ tick ไม่มี นั่นคือ ตอนที่ 6
• กิจกรรมจำนวนมากทำให้ราคาขยับน้อยมากหรือไม่? การมีส่วนร่วมหนาแน่นที่ขยับราคาไม่ได้ คืออีกฝั่งกำลังดูดซับมันไว้ นั่นคือตอนที่ 7ของระดับนี้
• หนึ่งวันมีหน้าตาอย่างไร? กิจกรรมมีจังหวะตามชั่วโมง และจังหวะนั้นคือเส้นฐานที่ใช้อ่านทุกอย่างที่เหลือ

ข้อสุดท้ายคือจุดที่เนื้อหาเรื่องเซสชันจาก พื้นฐาน CFD กลายเป็นสิ่งที่วัดได้ การแจกแจงของผลสำรวจ BIS ว่าการซื้อขายเกิดผ่านตัวกลางที่ใด อธิบายรูปทรงนี้ได้:

ห้าศูนย์กลางนี้รองรับ 78% ของทั้งหมด และสองแห่งที่ใหญ่ที่สุดคือลอนดอนและนิวยอร์ก tick volume รายชั่วโมงวาดภาพเดียวกันนี้บนกราฟสกุลเงินทุกกราฟ

เปรียบเทียบเสมอ ไม่ใช่ตัวเลขสัมบูรณ์

เพราะยอดนับขึ้นกับชั่วโมง และขึ้นกับฟีดราคาของโบรกเกอร์ ตัวเลข tick volume โดยลำพังจึงไม่มีความหมาย มันมีความหมายเมื่อเทียบกับเส้นฐาน — และการเลือกเส้นฐานผิดคือสาเหตุที่พบบ่อยที่สุดที่ทำให้อ่านวอลุ่มผิด

จากนี้ได้กฎสองข้อ

เทียบกับชั่วโมงเดียวกันในวันล่าสุด คำถามไม่เคยเป็น “แท่งนี้ใหญ่ไหม?” แต่เป็น “แท่งนี้ใหญ่สำหรับ 09:00 ไหม?” แท่งเทียนที่ผิดปกติสำหรับชั่วโมงของตัวเองคือข้อมูล แท่งเทียนที่เป็นแค่การเปิดตลาดลอนดอนคือนาฬิกา

เทียบภายในกราฟเดียวเท่านั้น ยอดนับ tick บนแพลตฟอร์มของโบรกเกอร์หนึ่งเทียบไม่ได้กับยอดนับของอีกราย — ผู้ให้สภาพคล่องต่างกัน การกรอง tick ต่างกัน ราคาเสนอต่างกัน เส้นฐานคือประวัติของกราฟตัวเอง และไม่มีอย่างอื่น

สิ่งที่มันบอกไม่ได้

ข้อจำกัดสำคัญพอ ๆ กับประโยชน์ เพราะ tick volume มักถูกอ่านราวกับเป็นวอลุ่มของตลาดกลาง

ไม่มีทิศทาง การเปลี่ยนราคาก็คือการเปลี่ยนราคา tick volume ไม่รู้ว่า tick นั้นเป็นผู้ซื้อที่ไล่ซื้อที่ราคา ask หรือผู้ขายที่ขายใส่ราคา bid จึงแยกเป็นวอลุ่มซื้อกับวอลุ่มขายไม่ได้ ไม่ว่าแพลตฟอร์มจะตั้งชื่อไว้อย่างไร

ไม่มีขนาด tick หนึ่งครั้งอาจเป็นคำสั่งเล็ก ๆ คำสั่งเดียว หรือคำสั่งขนาดใหญ่มาก แท่งเทียนที่คึกคักคือแท่งที่มีการเปลี่ยนมาก ซึ่งไม่เหมือนกับแท่งที่มีเงินอยู่ในนั้นมาก

ไม่มีความหมายข้ามโบรกเกอร์ อธิบายไว้ข้างบนแล้ว และควรย้ำอีกครั้ง เพราะ “วอลุ่มมหาศาล” เป็นคำกล่าวที่ผู้คนพูดถึงทั้งตลาด ทั้งที่กำลังอธิบายฟีดราคาเพียงฟีดเดียว

ไม่บอกอะไรเลยในช่วงข่าว ในไม่กี่นาทีรอบการประกาศข้อมูลตามกำหนด ราคาเสนออัปเดตต่อเนื่องไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น tick volume จึงอิ่มตัว มันยืนยันได้แค่ว่ามีการประกาศเกิดขึ้น ซึ่ง ปฏิทินเศรษฐกิจ บอกไว้อยู่แล้ว

วอลุ่มจริง ในที่ที่มีอยู่

ไม่ใช่ CFD ทุกตัวที่กำหนดราคาจากตลาดนอกตลาด CFD ดัชนี หุ้น และสินค้าโภคภัณฑ์ กำหนดราคาจากตราสารที่ซื้อขายในตลาดกลาง ซึ่งมีวอลุ่มจริงอยู่ — และฟีดราคาของโบรกเกอร์อาจส่งผ่านข้อมูลนั้นมาหรือไม่ก็ได้

บน MetaTrader 5 อินดิเคเตอร์ Volumes มีพารามิเตอร์ให้เลือกระหว่าง tick volume กับ real volume ถ้าเลือก real volume แล้วแท่งแสดงศูนย์ แปลว่าฟีดไม่มีข้อมูลนั้นสำหรับสัญลักษณ์นี้ และต้องอ่านจาก tick เหมือนที่อื่น ๆ ในที่ที่มี real volume ทุกอย่างในกลุ่มนี้ใช้กับมันได้หนักแน่นยิ่งขึ้น ไม่ใช่น้อยลง — เพราะมันมีขนาด และมียอดนับเพียงยอดเดียว

ถัดไป: วอลุ่มที่เบรกเอาต์และไคลแมกซ์ — สองจังหวะที่การมีส่วนร่วมสำคัญที่สุด: เมื่อราคาออกจากกรอบ และเมื่อการเคลื่อนไหวหมดแรง

อินดิเคเตอร์ เวลาตลาด โครงสร้างตลาด