Vế đô la: vì sao các cặp chính thường là một giao dịch

Vế đô la (dollar leg) là phía đô la Mỹ của một cặp tiền. Cặp chính nào cũng chứa nó, nên một biến động của đô la là một biến động ở tất cả các cặp đó cùng lúc — và phần lớn những gì một cặp chính làm trong một ngày nhất định là do đô la làm.

Phần 11 gọi vế chung là tương quan theo cấu tạo, loại duy nhất không phai nhạt theo cửa sổ. Phần này nói về trường hợp lớn nhất của nó, vì không có yếu tố đầu vào đơn lẻ nào khác giải thích được nhiều đến vậy về biểu đồ mà một nhà giao dịch tiền tệ đang nhìn.

Tám mươi tám phần trăm

Khảo sát của BIS dùng trong Phần 5 cũng cho biết giao dịch diễn ra trên những đồng tiền nào. Mỗi giao dịch có hai phía, nên tổng các tỷ phần là hai trăm phần trăm, và tỷ phần của đô la bỏ xa mọi đồng tiền khác.

Gần chín trên mười giao dịch có đô la ở một phía. Những cặp mà một nền tảng bán lẻ gọi là cặp chính là những cặp có đô la ở một phía theo định nghĩa: EURUSD, GBPUSD, AUDUSD và NZDUSD với đô la là đồng tiền định giá, USDJPY, USDCHF và USDCAD với đô la là đồng tiền cơ sở.

Phía nào của phân số

Một cặp tiền là một phân số — đồng tiền cơ sở (base currency) trên đồng tiền định giá (quote currency). Đô la nằm ở đâu quyết định một biến động của đô la đẩy biểu đồ theo hướng nào.

Đây là lý do một màn hình bảy cặp chính vào một ngày của đô la trông như một biểu đồ và ảnh phản chiếu của nó. Nó cũng giải thích tương quan âm mà người đọc khóa Căn bản nhận thấy giữa EURUSD và USDCHF: chúng không phải hai thị trường đối nghịch, mà là cùng một đồng đô la nhìn từ hai phía ngược nhau, với biến động riêng của euro và của franc là phần khác biệt.

Chỉ số đô la

Nếu đô la là vế chung, nó đáng được đọc riêng. Chỉ số đô la Mỹ (US Dollar Index) làm điều đó: nó là đồng đô la so với một rổ sáu đồng tiền, tính tỷ trọng theo phương pháp hình học, do ICE tính từ giá giao ngay của các thành phần. Các tỷ trọng được giữ cố định từ khi đồng euro thay thế năm đồng tiền châu Âu vào năm 1999.

Hai điều suy ra từ các tỷ trọng. Chỉ số là một cách đọc thực sự về vế đô la, tách khỏi bất kỳ cặp đơn lẻ nào — đó là điều làm nó hữu ích. Và đó là cách đọc chủ yếu so với euro, đó là điều giới hạn nó: một ngày euro biến động vì lý do riêng sẽ làm chỉ số dịch chuyển mà đô la chẳng có lý do gì cả.

Tách biến động của một cặp

Câu hỏi thực tế mà mọi biểu đồ cặp chính đặt ra nhưng không tự trả lời được: đó là euro, hay đó là đô la? Cặp tiền cho thấy khoảng chênh giữa hai vế của nó; câu trả lời cần biết mỗi vế đã làm gì so với một đồng tiền khác.

Hai hàng cuối là hai hàng đáng chú ý. Một cặp tiền có hai vế cùng đẩy là trường hợp mạnh nhất đối đầu yếu nhất mà Phần 13 được xây dựng xoay quanh. Một đồng euro tăng so với một đồng đô la đang tăng là một đồng euro có lý do của riêng nó, và lý do đó sẽ hiện ra ở mọi cặp chéo của euro, dù EURUSD có phải là cặp đang được giao dịch hay không.

Việc kiểm tra mất một phút và nó thay đổi bản chất của giao dịch. Một lệnh mua EURUSD trên một biến động của đô la là một vị thế bán đô la tình cờ được thể hiện bằng euro; cùng lệnh mua đó trên một biến động của euro là một vị thế mua euro tình cờ được thể hiện bằng đô la. Chúng bị dừng lỗ bởi những thứ khác nhau.

Đô la như bối cảnh chung

Vì đô la có mặt trong mọi cặp chính, cấu trúc riêng của chỉ số đô la đóng vai trò bối cảnh lớn hơn chung cho tất cả các cặp đó — một cách đọc ở Bước 1, theo nghĩa của Phần 1, áp dụng cho bảy biểu đồ cùng lúc.

Hai cách dùng, cả hai đều đã quen thuộc.

Làm một lý do. Một setup trên cặp chính đồng thuận với cấu trúc của chỉ số đô la có một nguồn độc lập đứng sau — quy tắc sự hội tụ (confluence) ở Phần 3, trong đó nguồn thứ hai là biểu đồ của chính đô la chứ không phải giá của cặp tiền. Một cú breakout của EURUSD trong khi chỉ số vẫn giữ hỗ trợ của nó là trường hợp không đồng thuận mà Phần 11 đã vẽ.

Làm một lời cảnh báo. Chỉ số đô la xuất hiện hai sự kiện chấm dứt một xu hướng — một đỉnh thấp hơn, rồi một giá đóng cửa xuyên qua đáy trước đó, phép thử từ Phần 4 — là lời cảnh báo cho mọi cặp đô la cùng lúc, trước khi bất kỳ cặp nào phá vỡ cấu trúc của chính nó.

Những gì nó không làm được

Chỉ số nặng về euro, nên nó nói nhiều nhất về EURUSD và ít nhất về những đồng tiền mà nó gần như không chứa. Yên chiếm 13,6% chỉ số; một ngày yên biến động vì lý do riêng — một quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong giờ phiên Á — đẩy USDJPY đi rất xa nhưng chỉ số thì rất ít. Đô la Úc và đô la New Zealand hoàn toàn không có trong chỉ số, nên một biến động của đô la Úc hay đô la New Zealand không để lại dấu vết nào trên nó. Và vì euro chiếm hơn một nửa chỉ số, một biến động của euro trông giống một biến động của đô la trên chỉ số cho đến khi các cặp chéo của euro được kiểm tra.

Đó là lý do phần tiếp theo làm cùng công việc mà chỉ số làm — đọc riêng một vế — nhưng cho mọi đồng tiền, so với nhiều đồng đối ứng, để có thể gọi tên vế mạnh nhất và vế yếu nhất rồi đặt chúng đối đầu nhau.

Tiếp theo: Sức mạnh tương đối giữa các cặp tiền — xếp hạng từng đồng tiền so với các đồng còn lại, và vì sao xu hướng rõ nhất là vế mạnh nhất đối đầu vế yếu nhất.

Cấu trúc thị trường Xu hướng