美元腿是貨幣對中美元的一方。每個主要貨幣對都包含它，而所有外匯交易中有 88% 的一方是美元，所以美元一動，會同時出現在所有主要貨幣對中——美元是報價貨幣的主要貨幣對與美元方向相反，美元是基礎貨幣的主要貨幣對與美元方向相同。美元指數單獨解讀這條腿，它是一籃子六種貨幣，其中歐元權重最大，佔 57.6%。把一個貨幣對的變動拆分為美元部分和另一種貨幣的部分，七張圖表就變成一次美元解讀加上七個較小的解讀。
美元腿是貨幣對中美元的一方。每個主要貨幣對都包含它，所以美元一動，所有主要貨幣對都同時在動——而任何一個主要貨幣對在某一天的大部分走勢，其實是美元在動。
第 11 篇把共用的腿稱為構造上的相關性，也就是唯一不會隨窗口淡去的那一種。這一篇講的是它最大的一個例子，因為沒有其他單一輸入能解釋貨幣交易者眼前圖表的那麼多內容。
百分之八十八
第 5 篇所用的 BIS 調查，也報告了交易涉及哪些貨幣。每筆交易都有兩方，所以各項佔比加起來是百分之二百，而美元的佔比遠遠拋離其他貨幣。
| 貨幣 | 在所有外匯交易中作為其中一方，2022 年 4 月 |
|---|---|
| 美元 | 88% |
| 歐元 | 30.5% |
| 日圓 | 17% |
| 英鎊 | 13% |
差不多每十筆交易就有九筆的一方是美元。零售平台稱為主要貨幣對的，按定義就是以美元為其中一方的貨幣對：EURUSD、GBPUSD、AUDUSD 和 NZDUSD 以美元為報價貨幣，USDJPY、USDCHF 和 USDCAD 以美元為基礎貨幣。
在分數的哪一邊
貨幣對是一個分數——基礎貨幣除以報價貨幣。美元在哪一邊，決定了美元的變動把圖表推向哪個方向。
這就是為甚麼在美元主導的日子，七個主要貨幣對的螢幕看起來像一張圖表和它的倒影。這也解釋了讀過基礎課程的讀者會注意到的 EURUSD 與 USDCHF 之間的負相關：它們不是兩個對立的市場，而是從相反兩邊看同一個美元，兩者的差別在於歐元和瑞士法郎各自的變動。
美元指數
如果美元是共用的腿，就值得單獨解讀它。美元指數正是這樣做的：它是美元兌一籃子六種貨幣的表現，按幾何加權，由 ICE 根據各成分貨幣的現貨價格計算。自 1999 年歐元取代五種歐洲貨幣以來，權重一直固定不變。
| 成分貨幣 | 權重 |
|---|---|
| 歐元 | 57.6% |
| 日圓 | 13.6% |
| 英鎊 | 11.9% |
| 加元 | 9.1% |
| 瑞典克朗 | 4.2% |
| 瑞士法郎 | 3.6% |
權重帶來兩個結果。這個指數真正解讀的是美元腿，獨立於任何一個貨幣對——這正是它有用的地方。而它主要是對照歐元來解讀的——這正是它的局限：歐元因自身原因變動的日子，指數也會變動，卻完全沒有美元方面的理由。
拆分一個貨幣對的變動
每一張主要貨幣對圖表都會提出、卻無法單獨回答的實際問題：那是歐元，還是美元？ 貨幣對顯示的是兩條腿之間的差距；答案需要知道每條腿兌其他貨幣做了甚麼。
| EURUSD | 美元指數 | 歐元交叉盤（EURGBP、EURJPY） | 這次變動屬於 |
|---|---|---|---|
| 升 | 跌 | 持平 | 美元 |
| 升 | 持平 | 升 | 歐元 |
| 升 | 跌 | 升 | 兩者——兩條腿同時推動的貨幣對 |
| 升 | 升 | 大幅上升 | 歐元，而且是對抗上升中的美元 |
最後兩行最值得留意。兩條腿同時推動的貨幣對，正是第 13 篇所圍繞的「最強對最弱」情況。在美元上升時仍然上升的歐元，是有自身理由的歐元，而這個理由會出現在每一個歐元交叉盤上，不論你交易的是不是 EURUSD。
這個檢查只需一分鐘，卻會改變這筆交易的性質。因美元變動而做的 EURUSD 長倉，是碰巧以歐元表達的美元短倉；同一筆長倉若是因歐元變動而做，就是碰巧以美元表達的歐元長倉。兩者會被不同的事情觸發止蝕。
美元作為共同背景
由於每個主要貨幣對都包含美元，美元指數本身的結構，可以作為所有主要貨幣對共同的較高背景——一個第 1 篇意義上的第 1 步解讀，同時適用於七張圖表。
有兩種用法，兩種都已經熟悉。
作為理由。一個與美元指數結構一致的主要貨幣對交易設置，背後有一個獨立的來源——即第 3 篇的共振（confluence）規則，而第二個來源是美元自己的圖表，不是貨幣對的價格。指數守住自己的支持位時出現的 EURUSD 突破，就是第 11 篇所畫的「沒有互相印證」情況。
作為警告。美元指數印出終結趨勢的兩件事——一個更低的高點，然後收市跌穿前一個低點，也就是第 4 篇的檢驗——就是對每一個美元貨幣對同時發出的警告，在任何一個貨幣對打破自己的結構之前。
重點 美元指數是每個主要貨幣對共用的較高時間週期。解讀一次它的結構，七張圖表就有了一個它們都無法自行提供的背景。
它做不到甚麼
這個指數以歐元為主，所以它對 EURUSD 說明得最多，對它幾乎不包含的貨幣說明得最少。日圓只佔 13.6%；日圓因自身原因變動的日子——例如亞洲時段內的日本央行決定——USDJPY 會大幅變動，指數卻只動一點點。澳元和紐元完全不在指數之內，所以澳元或紐元的變動不會在指數中留下痕跡。而由於歐元佔了一半以上，在檢查歐元的交叉盤之前，歐元的變動在指數中看起來就像美元的變動。
| 美元指數適合 | 美元指數不適合 |
|---|---|
| 不依賴任何一個貨幣對來解讀美元腿 | 日圓獨有的變動，以及澳元或紐元的變動 |
| 作為以美元報價的主要貨幣對的背景，尤其是 EURUSD | 單憑它分辨歐元的變動與美元的變動 |
| 一個同時適用於所有主要貨幣對的警告 | 任何關於交叉盤的事，因為交叉盤沒有美元腿 |
所以下一篇做的是指數所做的同一件事——單獨解讀一條腿——但對象是每一種貨幣，並對照多種對手貨幣，從而找出最強和最弱的腿，把兩者放在一起對比。
下一篇：跨貨幣對的相對強弱——把每種貨幣與其餘貨幣比較排名，以及為甚麼最乾淨的趨勢是最強的腿對最弱的腿。
- 2022 年 4 月，所有外匯交易中有 88% 的一方是美元；歐元 30.5%、日圓 17%、英鎊 13%（BIS）。
- 每個主要貨幣對都包含美元：在 EURUSD、GBPUSD、AUDUSD 和 NZDUSD 中是報價貨幣，在 USDJPY、USDCHF 和 USDCAD 中是基礎貨幣。
- 美元上升時，以美元報價的主要貨幣對下跌，以美元為基礎貨幣的主要貨幣對同時上升。
- ICE 美元指數為六種貨幣設定權重：歐元 57.6%、日圓 13.6%、英鎊 11.9%、加元 9.1%、瑞典克朗 4.2%、瑞士法郎 3.6%。
- 把一個貨幣對與美元指數、以及與該貨幣的交叉盤比較，就能把它的變動拆分為美元部分和另一種貨幣的部分。
