US100 adalah CFD atas Nasdaq-100 — 100 perusahaan non-keuangan terbesar di Nasdaq, dibobot menurut kapitalisasi pasar yang dimodifikasi. Indeks ini bergerak bersama S&P 500 tetapi lebih jauh, karena terkonsentrasi pada segelintir raksasa teknologi dan lebih peka suku bunga. Satu lot adalah satu kontrak dan satu poin bernilai 1 USD, seperti US500; tetapi levelnya berlipat lebih tinggi, jadi lot yang sama membawa risiko dolar berlipat per gerakan 1%. Tentukan ukuran dalam poin dari stop loss, pada level indeks ini.
US100 tampak seperti US500 dengan angka berbeda di tiket order: satu kontrak per lot, satu dolar per poin, jam yang sama, The Fed yang sama. Kemiripan itulah persis masalahnya. Nasdaq-100 adalah indeks yang lebih sempit, lebih terkonsentrasi, dan lebih sensitif terhadap suku bunga, yang diperdagangkan di level beberapa kali lipat S&P 500, dan trader yang menentukan ukurannya seperti US500 telah mengambil risiko beberapa kali lipat tanpa bermaksud demikian. Ini adalah kerangka kerja untuk memperdagangkannya dengan sengaja, dibangun dari titik-titik perbedaannya dengan indeks yang lebih luas.
Apa indeks ini, dan mengapa geraknya lebih jauh
Seratus perusahaan non-keuangan, tercatat di Nasdaq. Menurut metodologinya sendiri, Nasdaq-100 mengukur 100 perusahaan non-keuangan terbesar yang tercatat di bursa Nasdaq, dibobot menurut kapitalisasi pasar yang dimodifikasi. Dua kata dalam kalimat itu yang menentukan. Non-keuangan: bank dan perusahaan keuangan lainnya dikeluarkan menurut aturan, yang menyingkirkan sektor dengan perilaku paling berbeda dari teknologi dan menyisakan indeks yang condong ke teknologi. Tercatat di Nasdaq: konstituennya diambil dari satu bursa, bukan dari seluruh pasar.
Konsentrasi, menurut rancangan dan menurut aturan. Pembobotan kapitalisasi pasar berarti perusahaan terbesar mendominasi, dan metodologinya menyebutkan seberapa jauh hal itu dibolehkan: tidak ada satu perusahaan pun yang boleh melebihi 24% indeks, dan perusahaan di atas 4,5% secara gabungan tidak boleh melebihi 48%. Itu adalah batas, dan keberadaan batas itu sendiri menunjukkan seberapa terkonsentrasi indeks ini bisa menjadi — sejumlah kecil nama bisa menanggung hampir separuhnya. Ketika segelintir konstituen terbesar bergerak, indeks bergerak.
Sensitivitas terhadap suku bunga. Perusahaan pertumbuhan dinilai dari laba yang diharapkan bertahun-tahun ke depan, dan makin jauh sebuah arus kas, makin besar perubahan tingkat diskonto mengubah nilai kininya. Itu membuat Nasdaq-100 lebih sensitif terhadap ekspektasi suku bunga daripada S&P 500 yang lebih luas, ke dua arah. Delapan keputusan terjadwal The Fed setiap tahun, serta data inflasi dan payroll yang membentuknya, menggerakkan indeks ini lebih jauh daripada US500.
Arah sama, ayunan lebih besar. Jika digabungkan, indeks ini cenderung bergerak bersama S&P 500 dan bergerak lebih jauh — naik lebih banyak saat reli, turun lebih dalam saat aksi jual. Itulah satu kalimat yang perlu diingat, dan bagian ukuran posisi adalah tempat kalimat itu berdampak.
Kontraknya, dan levelnya
US100 mengkuotasikan level indeks dalam dolar AS. Spesifikasi yang penting sebelum order pertama:
-
Ukuran kontrak — satu lot adalah satu kontrak pada ukuran standar yang dipakai kalkulator di sini, sehingga satu poin indeks bernilai 1 USD per lot dan tick 0.1 bernilai 0.10 USD. Pastikan di spesifikasi kontrak platform Anda.
-
Level, dan pengaruhnya pada nilai poin. Inilah jebakannya. Karena nilai poinnya sama dengan US500, keduanya terasa bisa saling menggantikan. Kenyataannya tidak: Nasdaq-100 diperdagangkan di level beberapa kali lipat S&P 500. Dengan harga indikatif yang dipakai kalkulator — kira-kira 19800 dibanding 5600 — gerakan satu persen kira-kira 198 poin pada US100 dan kira-kira 56 poin pada US500. Karena itu lot yang sama di masing-masing indeks membawa risiko dolar kira-kira tiga setengah kali lipat pada US100 untuk gerakan persentase yang sama. Periksa rasionya pada level hari ini; prinsipnya tidak berubah.
-
Leverage — indeks punya batas maksimal 1:500 di InnoMP. Kalkulator margin di tiket order menerapkannya. Leverage menentukan margin yang ditahan posisi; stop loss menentukan berapa yang bisa hilang.
-
Pendanaan dan dividen — CFD indeks membawa swap semalam, dan CFD indeks biasanya disesuaikan saat konstituen membagikan dividen. Hitungannya ada di biaya sebenarnya dari sebuah transaksi; perlakuan dividen ada di spesifikasi kontrak platform Anda.
Sesi dan kalender
Cash session. Sesi reguler AS berlangsung 09:30 hingga 16:00 Eastern Time, jam yang sama di Nasdaq maupun NYSE. Saat itulah saham-saham dasarnya diperdagangkan, saat aliran yang menggerakkan indeks terjadi, dan saat likuiditas CFD paling dalam. Pembukaan menghargai berita semalam; penutupan menghargai hari itu. Di luar jam itu CFD mengikuti futures pada order book yang lebih tipis, dan level yang terbentuk pukul 03:00 New York berbobot lebih kecil daripada level yang terbentuk pukul 10:00 — kerangka kerja US500 membahas hal ini, dan berlaku di sini tanpa perubahan.
Laba perusahaan, terkonsentrasi. Konstituen terbesar melapor sebelum pembukaan atau setelah penutupan, tidak pernah di tengah sesi, dan karena konsentrasi indeks ini, satu laporan dari salah satunya bisa menggerakkan US100 lebih besar daripada peristiwa pasar yang luas. Earnings season adalah kalender milik indeks ini sendiri, dan reaksinya adalah pembukaan berikutnya.
The Fed. Keputusan jatuh pukul 14:00 New York, di dalam cash session, dan indeks inilah yang bereaksi paling kuat terhadapnya. Tanggal terjadwalnya ada di kalender ekonomi.
Hari rebalance. Bobot diseimbangkan ulang pada Maret, Juni, dan September pada hari Jumat ketiga, konstituen direkonstitusi setiap Desember, dan rebalance khusus bisa dipicu kapan pun batas konsentrasi terlampaui. Ini adalah tanggal yang sudah diketahui, dengan aliran lelang penutupan yang tidak biasa pada saham-saham dasarnya; tanggal-tanggal ini bukan sinyal trading, tetapi posisi yang ditahan sampai penutupan pada salah satu hari itu terpapar sesuatu selain berita hari itu.
Poin penting US100 dan US500 punya nilai poin yang sama dan tidak banyak hal lain yang sama. Stop loss 40 poin itu biasa pada US500 dan hanya sebagian kecil dari satu jam normal pada US100. Tentukan ukuran dalam poin dari stop loss yang digambar di grafik indeks ini, pada level indeks ini — jangan pernah memindahkan ukuran posisi US500 hanya karena tiket ordernya terlihat sama.
Menentukan ukuran posisi pada level yang lebih tinggi
Hitungan ukuran posisi tidak berubah. Contoh hitungan pada akun 10.000 USD dengan risiko 1%, dengan indeks di sekitar 19800:
- Jumlah risiko: 100 USD
- Jarak stop loss dari grafik: misalnya 120 poin — kira-kira 0,6% dari level, sebanding dalam persentase dengan stop loss 40 poin pada contoh US500
- Nilai poin pada satu kontrak per lot: 1 USD per poin
- Ukuran: 100 ÷ (120 × 1) = 0.83 lot
Hitung sendiri di kalkulator ukuran posisi — US100 sudah terisi. Bandingkan dengan contoh US500: stop loss dengan persentase serupa menghasilkan 2.5 lot di sana dan 0.83 lot di sini. Itulah kerja level indeksnya. Trader yang memasang 2.5 lot pada US100 karena itulah yang diizinkan US500 sedang mempertaruhkan kira-kira tiga kali lipat dari yang ia catat.
Letak stop loss mengikuti sesi dan kalender, seperti pada indeks mana pun: di luar level cash session, lebih lebar di sekitar The Fed dan di sekitar laporan laba konstituen terbesar, dan dengan memperhitungkan hari Jumat ketiga pada bulan rebalance. Penempatan stop loss membahas kasus umumnya.
Kerangka penutup
Perdagangkan US100 dengan tiga pertanyaan untuk setiap ide. Apa yang sedang dilakukan suku bunga, dan apakah setup-nya sejalan — indeks ini menjawab pertanyaan itu paling keras? Sesi mana yang membentuk level ini, dan apakah salah satu konstituen besar melapor malam ini? Ukuran berapa yang diizinkan stop loss dalam poin pada level indeks ini, bukan pada level US500? Nasdaq-100 menghargai trader yang memperlakukannya sebagai kerabat S&P 500 yang lebih volatil, bukan sebagai kembarannya, dan menagih trader yang membaca nilai poin yang sama sebagai risiko yang sama.
- Nasdaq-100 mengukur 100 perusahaan non-keuangan terbesar yang tercatat di Nasdaq, dibobot menurut kapitalisasi pasar yang dimodifikasi, menurut metodologi indeks Nasdaq.
- Tidak ada satu perusahaan pun yang boleh melebihi 24% indeks, dan perusahaan di atas 4,5% secara gabungan tidak boleh melebihi 48%; pelanggaran batas memicu rebalance khusus.
- Bobot diseimbangkan ulang (rebalance) pada Maret, Juni, dan September, dan konstituen indeks direkonstitusi setiap Desember.
- Pada lot standar satu kontrak, satu poin indeks bernilai 1 USD — sama seperti US500 — tetapi Nasdaq-100 diperdagangkan di level beberapa kali lipat S&P 500, sehingga gerakan satu persen setara dengan jumlah poin beberapa kali lipat.
- Cash session AS berlangsung 09:30 hingga 16:00 Eastern Time, sama di Nasdaq maupun NYSE; CFD berkuotasi di luar jam itu dengan likuiditas lebih tipis.
