US100 是追蹤 Nasdaq-100 的 CFD — 在 Nasdaq 上市的 100 家最大非金融公司，按經調整市值加權。它與 S&P 500 同向變動，但幅度更大，因為它集中於少數大型科技公司，對利率也更敏感。和 US500 一樣，1 手是一份合約，每一個指數點即 1 USD；但它的指數水平高出數倍，所以同樣一手在每個百分比變動中承受數倍的美元風險。倉位大小要按止蝕以點計算，並以這個指數的水平為準。
US100 看似只是換了一個數字的 US500：每手一份合約、每點 1 美元、同一個時鐘、同一個聯儲局。正是這種相似構成了問題。Nasdaq-100 是一個更窄、更集中、對利率更敏感的指數，水平是 S&P 500 的數倍；用計算 US500 倉位的方法來計算它，交易者就會在無意之間承擔了數倍的風險。這是一套有意識地交易它的框架，建立在它與大市指數的不同之處上。
這個指數是甚麼，以及為甚麼波動更大
一百家在 Nasdaq 上市的非金融公司。 按其編製方法，Nasdaq-100 量度在 Nasdaq 交易所上市的 100 家最大非金融公司，按經調整市值加權。這句話中有兩個詞起了作用。非金融：按規則排除銀行及其他金融公司，這去掉了與科技股表現差異最大的板塊，留下一個偏向科技的指數。在 Nasdaq 上市：成分股來自單一交易所，而不是整個市場。
集中，既是設計使然，也受規則約束。 市值加權代表最大型的公司佔主導，而編製方法告訴你這可以去到多遠：任何單一公司的權重不得超過指數的 24%，而權重超過 4.5% 的公司合計不得超過 48%。這些是上限，而它們的存在本身就說明指數可以變得多集中 — 少數幾隻股票可以佔到指數接近一半。當最大的幾隻成分股變動，指數就會變動。
對利率敏感。 增長型公司的估值建基於多年後的預期盈利，而現金流越遠，折現率的變化對其現值的影響就越大。這令 Nasdaq-100 對利率預期比更廣泛的 S&P 500 更敏感，升跌兩邊皆然。聯儲局每年八次預定的議息決定，以及塑造這些決定的通脹和非農就業數據，對這個指數的推動比對 US500 更大。
方向相同，波幅更大。 綜合來看，這個指數往往與 S&P 500 同向變動，而且走得更遠 — 升市時升得更多，跌市時跌得更多。這是要記住的一句話，而倉位計算一節就是它落地的地方。
合約與指數水平
US100 以美元報出指數水平。落第一張盤之前，需要知道的細節：
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合約規模 — 以本網站計算器採用的標準規模計，1 手是一份合約，所以每一個指數點即每手 1 USD，0.1 的最小報價單位即 0.10 USD。請在你的平台合約詳情中確認。
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指數水平，以及它對每點價值的影響。 這就是陷阱。由於每點價值與 US500 相同，兩者感覺可以互換。其實不能：Nasdaq-100 的水平是 S&P 500 的數倍。以計算器所用的參考價格 — 大約 19,800 對 5,600 — 計，百分之一的變動在 US100 約為 198 點，在 US500 約為 56 點。因此，同樣一手，在相同的百分比變動下，US100 的美元風險約為 US500 的三倍半。請以當天的水平核對這個比率；原則不變。
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槓桿 — 在 InnoMP，指數的槓桿上限為 1:500。訂單頁面中的保證金計算會套用這個級別。槓桿決定倉位佔用的保證金；止蝕決定它可能的虧損。
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融資與股息 — 指數 CFD 須支付隔夜利息（swap），而指數 CFD 通常會在成分股派息時作出調整。計算方法見一筆交易的真實成本；股息的處理方式見你的平台合約詳情。
交易時段與財經日曆
現貨交易時段。 美國正常交易時段為美國東部時間 09:30 至 16:00，Nasdaq 與 NYSE 的時間相同。這是成分股交易、推動指數的資金流發生，也是 CFD 流動性最深的時候。開市為隔夜消息定價；收市為整天定價。在這些時段以外，CFD 以較薄的訂單簿追蹤期貨，紐約時間 03:00 形成的價位，分量不及 10:00 形成的 — US500 交易框架討論了這一點，在這裡完全適用。
業績，高度集中。 最大型的成分股在開市前或收市後公佈業績，從不在交易時段內；而由於指數高度集中，其中一家的一份業績報告對 US100 的推動，可以比一次大市事件更大。業績期是這個指數自己的日曆，而市場的反應就是下一次開市。
聯儲局。 議息決定在紐約時間 14:00 公佈，落在現貨交易時段之內，而這是對議息反應最大的指數。預定日期可在財經日曆查看。
重新平衡日。 權重在 3 月、6 月和 9 月的第三個星期五重新調整，成分股每年 12 月重組，而每當集中度上限被突破，亦可觸發特別重新平衡。這些是已知的日子，成分股的收市競價會出現不尋常的資金流；它們不是交易訊號，但在這些日子持倉至收市，就會承受當天消息以外的因素。
重點 US100 和 US500 共用同一個每點價值，除此之外沒有多少共通之處。40 點的止蝕在 US500 很平常，在 US100 卻只是正常一小時波動的一小部分。倉位大小要按在這個指數圖表上畫出的止蝕以點計算，並以這個指數的水平為準 — 絕不要因為訂單頁面看起來一樣，就把 US500 的倉位大小照搬過來。
在較高的水平上計算倉位
倉位計算的算式不變。以 10,000 的帳戶、每筆交易風險 1%、指數接近 19,800 為例：
- 風險預算：100
- 圖表上的止蝕距離：假設為 120 點 — 約為指數水平的 0.6%，以百分比計與 US500 例子中的 40 點止蝕相若
- 每手一份合約的每點價值：每點 1 USD
- 倉位：100 ÷ (120 × 1) = 0.83 手
可以在倉位計算器中算一遍 — US100 已預設好。與 US500 的例子比較：相若的百分比止蝕，在那裡得出 2.5 手，在這裡是 0.83 手。這就是指數水平的作用。一個因為 US500 容許 2.5 手、就在 US100 也落 2.5 手的交易者，所承擔的風險約是他寫下的三倍。
止蝕設在哪裡，和任何指數一樣，取決於交易時段和財經日曆：設在現貨交易時段形成的價位之外；在聯儲局議息前後和最大成分股公佈業績前後要放寬；在重新平衡月份的第三個星期五也要多想一步。一般情況見止蝕設置。
收尾的框架
每一個 US100 交易構想都用三個問題來檢驗。利率在怎樣走？交易形態與之一致嗎 — 這個指數對這個問題的回答最響亮。這個價位是由哪個時段形成的？今晚有沒有大型成分股公佈業績？以這個指數的水平、而不是 US500 的水平計，以點計的止蝕容許多大的倉位？Nasdaq-100 獎勵把它視為 S&P 500 波動較大的親戚、而不是孿生兄弟的交易者；把相同的每點價值誤讀為相同風險的人，則要付出代價。
- 根據 Nasdaq 的指數編製方法，Nasdaq-100 量度在 Nasdaq 上市的 100 家最大非金融公司，按經調整市值加權。
- 任何單一公司的權重不得超過指數的 24%，而權重超過 4.5% 的公司合計不得超過 48%；一旦突破，便會觸發特別重新平衡。
- 權重在 3 月、6 月和 9 月重新調整，成分股則每年 12 月重組。
- 以標準的一份合約計，每一個指數點即 1 USD — 與 US500 相同 — 但 Nasdaq-100 的水平是 S&P 500 的數倍，所以百分之一的變動也是數倍的點數。
- 美國現貨交易時段為美國東部時間 09:30 至 16:00，Nasdaq 與 NYSE 相同；CFD 在此以外也有報價，但流動性較薄。
