黃金（XAUUSD）以每金衡盎司多少美元報價，主要隨實質收益率和美元走動，因為黃金本身不付利息。在 InnoMP，1 手是 100 金衡盎司，所以價格每變動 1 美元，每手就是 100 USD；槓桿上限為 1:500，合約 24/5 交易，每日設有休市時段。流動性在倫敦與紐約時段重疊時最深。由於黃金的每日波幅是主要貨幣對的數倍，倉位大小應按止蝕距離和每點 100 USD 的價值計算，切勿沿用外匯交易的習慣。
黃金往往是新手交易者在第一個貨幣對之後愛上的第二個市場 — 事後回看，它的趨勢漂亮得很，每天的波動也大得足以引人入勝。但它比主要貨幣對更快，也更不留情面。這是一套有意識地交易黃金的框架：驅動因素、合約、交易時段和倉位大小。
真正推動黃金的是甚麼
黃金不付利息。黃金的交易方式，幾乎全都由這一個事實決定。
實質收益率。 持有黃金，就等於放棄現金或債券的收益。當實質收益率（經通脹調整後的收益率）下跌，持有黃金的成本隨之下降，黃金往往上升。這是黃金最清晰、最持久的關係 — 有實質收益率走勢印證的金價波動，比沒有印證的更有分量，在相信一次金價波動之前值得先查一查。
美元。 XAUUSD 是一個美元價格，所以美元走強在機制上就是逆風，反之亦然。黃金與美元的方向背道而馳時，是真實需求的訊號，值得留意。
官方需求與避險需求。 央行購金的時間尺度遠比任何一筆交易長；當市場對其他資產的信心動搖，避險買盤就會出現。兩者都真實存在，但都無法預測時機。
驅動因素的實際用途是過濾，而不是預測：與實質收益率走勢方向一致的技術形態，比與之對抗的更值得信任。
合約
XAUUSD 以每金衡盎司多少美元報價。落第一張盤之前，需要知道的 InnoMP 合約細節：
- 合約規模 — 1 手是 100 金衡盎司，所以價格每變動 1 美元，每手就是 100 USD。手數由 0.01 至 20 手。
- 槓桿 — 黃金最高 1:500，比主要外匯貨幣對的 1:1000 低一級；訂單頁面中的保證金計算會反映這一點。
- 交易時間 — 黃金 24/5 交易，每日設有結算休市時段，並非 24/7 不停。休市期間無法平倉，所以它也是你風險的一部分。
- 隔夜利息（swap） — 黃金的隔夜融資成本不容忽視，持倉數週所付的隔夜利息往往多於點差。計算方法見一筆交易的真實成本。
交易時段與財經日曆
黃金的流動性在倫敦與紐約時段重疊時最深，而它的日曆風險集中在美國數據 — 消費物價指數（CPI）、非農就業數據和美國聯儲局（Fed）的言論 — 因為驅動因素是美元利率。財經日曆交易手冊用在黃金上更加適用：點差擴闊得更厲害，第一波走勢也比主要貨幣對更常反轉。
亞洲時段往往較平靜、以區間為主；在亞洲時段出現的突破，比倫敦時段的同一形態更值得懷疑。
重點 黃金的平均每日波幅是主要貨幣對的數倍。憑感覺定出的倉位 — 沿用 EURUSD 習慣的手數 — 放在黃金上天然就是過大。倉位大小要按止蝕距離和合約的每點價值計算，絕不要憑習慣。
專為黃金計算倉位
倉位計算的算式完全不變，只是輸入的數字更大。以 10,000 的帳戶、每筆交易風險 1% 為例：
- 風險預算：100
- 圖表上的止蝕距離：假設以價格計為 12.00
- 每手 100 盎司的每點價值：每變動 1 美元為 100
- 倉位：100 ÷ (12 × 100) = 0.08 手
可以在倉位計算器中自己算一遍 — 黃金已預設為每手 100 oz。留意波動性帶來的結果：一個老實的黃金止蝕，得出的倉位不足十分之一手。對這個數字感到不自在的交易者，正在發現自己的 EURUSD 倉位習慣從來沒有按品種調整過 — 這份不自在本身就是教訓。
黃金的止蝕需要比直覺更寬的緩衝：這種金屬會猛烈試探價位，止蝕若正好設在明顯的擺動點上，就落在雜訊之內 — 這種失誤在止蝕設置中有詳細說明。
收尾的框架
每一個黃金交易構想都用三個問題來檢驗：實質收益率在怎樣走？價位結構在哪裡 — 是在市況平靜時畫的，而不是走勢途中？止蝕距離容許多大的倉位？老實回答其中兩個，每次都勝過對方向的強烈看法 — 在黃金上比大多數市場更是如此，因為它的波動大得足以在同一週內獎勵紀律，也懲罰紀律的缺失。
- XAUUSD 以每金衡盎司多少美元報價；InnoMP 的 1 手是 100 金衡盎司，所以價格變動 1.00，每手就是 100 USD。
- 黃金不付利息，因此實質收益率下跌時往往上升，美元走強時往往轉弱。
- InnoMP 黃金的槓桿上限為 1:500，比主要外匯貨幣對的 1:1000 低一級。
- 黃金 24/5 交易，每日設有結算休市時段；休市期間無法平倉。
- 10,000 USD 的帳戶、每筆交易風險 1%、止蝕距離 12.00，倉位就是 0.08 手。
