近因偏誤是指給予近期事件的權重多於較早的事件；可得性偏誤是指以例子浮現腦海的難易程度來判斷可能性。兩者合起來，令少數幾筆近期或印象深刻的交易，感覺上就代表了一個策略的整體表現，導致交易者在遠遠太小、毫無意義的樣本上，放棄有效的方法、採用失效的方法。
近因偏誤（recency bias）給予近期事件過重的權重。可得性偏誤（availability bias）以例子浮現腦海的難易程度來判斷可能性。它們是兩個不同的機制，卻產生同一個交易錯誤：把一個細小、不具代表性的樣本，當作描述現實的全貌。
連敗的算術
交易者一貫低估連續虧損有多平常。對一個勝率 45% 的策略來說：
連續五次虧損，已足以令大多數交易者相信某些東西壞了——因為五次近期的虧損鮮明、切身，而且是腦海中唯一隨手可得的資料。
推論更糟：同一種偏誤作用在獲利上，會在四筆好交易之後產生「這個策略很出色」的信念，而這個信念來得正是時候，剛好為加大倉位提供理由。
片段與全貌
可得性：那筆忘不了的虧損
可得性偏誤靠的是鮮明程度，而不是時間遠近。
這種扭曲是雙向的，而兩個方向都沒有幫助——因為一個交易設置與某次難忘的災難相似而拒絕它，或者按哪個結果較容易想像來錯誤地衡量風險。
要留意的是，鮮明的事件可能仍然值得應對。週末跳空是真實的風險，值得以結構性的方法處理。偏誤不在於認真看待它——而在於讓一段記憶決定其後每一個倉位的大小。
甚麼才算是證據
這就是為甚麼解讀回撤一文堅持要問的是虧損的性質有沒有改變，而不是有沒有出現虧損。性質在小樣本中已看得見；優勢則看不見。
重點 在需要之前就定好檢討門檻。預先決定不以少於 30 筆交易來評價一個策略，是一個你可以理性作出的決定。在連虧五次期間才去決定，那不是決定——而是與不適感討價還價。
以交易日誌取代記憶
兩種偏誤都是回憶出了問題，所以解決方法是不再依賴回憶。
一本以 R 倍數記錄每筆交易的交易日誌，給你的是實際的分佈，而不是印象深刻的片段。當五次虧損感覺像崩潰時，交易日誌顯示的是這五次虧損處於 63 筆交易之中，平均 +0.3R——而那種感覺便失去了權威。
這種替代就是整個技巧。不是對近期虧損改變感受，而是擁有一個比感覺更有分量的數字。
下一篇：過度自信與運氣——同一種扭曲朝獲利的方向運作，而在那裏造成的損害更大。- 一個勝率 45% 的策略，大約每二十個序列就會出現一次連續五次虧損。
- 以少於大約 30 筆交易來評價一個策略，量度的是變異，而不是優勢。
- 鮮明的虧損比普通的虧損更容易被記起，扭曲了對風險的感知。
- 書面的交易日誌以紀錄取代回憶，能同時對抗這兩種偏誤。
