US500 là CFD trên S&P 500, chỉ số của các công ty niêm yết lớn nhất tại Mỹ. Nó biến động theo lợi nhuận doanh nghiệp, kỳ vọng lãi suất và khẩu vị rủi ro; tính chất của nó thay đổi rõ rệt giữa phiên cash của Mỹ — 09:30 đến 16:00 giờ New York, khi các cổ phiếu cơ sở thực sự giao dịch — và những giờ mỏng hơn xung quanh. Trên InnoMP, một lot là một hợp đồng, nên một điểm chỉ số bằng 1 USD mỗi lot. Hãy tính khối lượng từ khoảng cách cắt lỗ bằng điểm và giá trị điểm đó, và coi lúc mở cửa, đóng cửa là sự kiện thực sự.
Một CFD chỉ số trông như thị trường dễ giao dịch nhất: một con số, một hướng đi, và một biểu đồ chạy suốt cả ngày. Điều nó che giấu là con số ấy chỉ thực sự có sức sống riêng trong sáu tiếng rưỡi, còn phần còn lại của đồng hồ là một thị trường khác, mỏng hơn, mang cùng một cái tên. Đây là một khung phương pháp để giao dịch US500 có chủ đích: điều gì làm nó biến động, hợp đồng được định giá ra sao, khi nào nó thực sự sống, và cách tính khối lượng cho nó.
Điều gì thực sự làm chỉ số biến động
Lợi nhuận doanh nghiệp. S&P 500 là tổng có trọng số của giá trị các công ty, và giá trị các công ty được định giá lại bốn lần mỗi năm khi kết quả kinh doanh được công bố. Mùa báo cáo kết quả kinh doanh — những tuần sau khi mỗi quý kết thúc — là lúc chỉ số biến động theo tin tức riêng của các cổ phiếu thành phần hơn là theo yếu tố vĩ mô. Vì chỉ số tính tỷ trọng theo giá trị thị trường, các công ty lớn nhất chiếm phần không tương xứng trong các nhịp biến động; chỉ một báo cáo của một trong số đó cũng có thể kéo cả chỉ số đi.
Lãi suất. Giá cổ phiếu là dòng tiền tương lai được chiết khấu theo một mức lãi suất, và mức lãi suất ấy do kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định. Tám quyết định định kỳ mỗi năm của Fed là những sự kiện lịch lớn nhất đối với chỉ số, và dữ liệu định hình các kỳ vọng đó — trên hết là lạm phát và bảng lương phi nông nghiệp — là tầng thứ hai. Khi thị trường biến động vì lãi suất, nó kéo toàn bộ chỉ số cùng lúc.
Khẩu vị rủi ro. Chỉ số là cách thể hiện mặc định của thị trường cho trạng thái “risk on” hay “risk off” (ưa rủi ro hay né rủi ro). Khi niềm tin giảm, chỉ số giảm cùng các tài sản rủi ro khác trong khi đồng đô la và trái phiếu tăng; đồng hồ phiên giao dịch không cho thấy điều này, nhưng tương quan giữa các thị trường thì có.
Công dụng thực tế, như với mọi sản phẩm trong loạt bài này, là sàng lọc: một thiết lập (setup) kỹ thuật thuận với diễn biến của lãi suất và lợi nhuận doanh nghiệp đáng tin hơn một setup đi ngược cả hai.
Hợp đồng
US500 báo giá mức điểm của chỉ số bằng đô la Mỹ. Những thông số hợp đồng InnoMP cần nắm trước lệnh đầu tiên:
- Quy mô hợp đồng — một lot là một hợp đồng, và một điểm chỉ số bằng 1 USD mỗi lot. Bước giá nhỏ nhất là 0.1 điểm, tức 0.10 USD. Đây là giá trị điểm đơn giản nhất trong loạt bài, và chính vì thế nó dụ nhà giao dịch vào những khối lượng mà khoảng cách cắt lỗ không cho phép.
- Đòn bẩy — chỉ số có mức tối đa 1:500 trên InnoMP, cùng bậc với kim loại. Công cụ tính ký quỹ (margin) trong phiếu lệnh áp dụng mức này.
- Giờ giao dịch — CFD có báo giá gần như suốt ngày đêm trong các ngày làm việc, với một khoảng nghỉ ngắn hằng ngày. Điều đó không có nghĩa là thanh khoản dồi dào suốt ngày đêm; xem phần tiếp theo.
- Chi phí qua đêm và cổ tức — CFD chỉ số chịu swap qua đêm, và vì các cổ phiếu cơ sở trả cổ tức, CFD chỉ số thường được điều chỉnh vào ngày giao dịch không hưởng quyền cổ tức của các cổ phiếu thành phần. Phép tính swap nằm trong bài chi phí thực của một giao dịch; cách xử lý cổ tức nằm trong phần chi tiết hợp đồng của nền tảng.
Phiên giao dịch và lịch kinh tế
Mỗi ngày chỉ số có hai thị trường, và biết mình đang ở thị trường nào là phần lớn công việc về phiên giao dịch.
Phiên cash. Phiên chính của NYSE kéo dài từ 09:30 đến 16:00 giờ miền Đông (ET), mở cửa và đóng cửa bằng một phiên đấu giá. Đây là lúc các cổ phiếu cơ sở giao dịch, lúc các dòng lệnh làm chỉ số dịch chuyển thực sự diễn ra, và lúc thanh khoản của CFD sâu nhất. Ba mươi phút đầu và ba mươi phút cuối là sôi động nhất trong ngày — lúc mở cửa định giá tin tức qua đêm, lúc đóng cửa định giá cả ngày.
Phần còn lại. Ngoài giờ cash, CFD bám theo thị trường hợp đồng tương lai, với thanh khoản mỏng hơn và không có các dòng lệnh ở cấp cổ phiếu. Biên độ hẹp hơn, spread rộng hơn, và một mức giá hình thành lúc 03:00 giờ New York được tạo ra bởi ít người tham gia hơn nhiều so với mức hình thành lúc 10:00. Logic về khung thời gian áp dụng ở đây: trọng lượng của một mức giá tăng theo lượng tham gia đã tạo ra nó.
Lịch kinh tế. Quyết định của Fed công bố lúc 14:00 giờ New York, trong phiên cash; các ngày đã lên lịch có trên lịch kinh tế. CPI và bảng lương Mỹ công bố lúc 08:30, một giờ trước khi mở cửa, nên phiên cash mở cửa khi đã biết con số. Báo cáo kết quả của các cổ phiếu thành phần lớn nhất được công bố trước giờ mở cửa hoặc sau giờ đóng cửa, không bao giờ trong phiên — nghĩa là phản ứng chính là lúc mở cửa.
Điểm mấu chốt Giá trị điểm một đô la khiến US500 có vẻ dễ tính khối lượng. Không phải vậy: mức cắt lỗ 40 điểm là bình thường trong phiên cash và còn nhỏ khi Fed công bố, và ở 5 lot, mức cắt lỗ đó là 200 USD trước chi phí. Hãy tính khối lượng từ khoảng cách cắt lỗ tính bằng điểm, đừng bao giờ dựa vào sự tròn trịa của giá trị điểm.
Tính khối lượng cho một chỉ số
Phép tính khối lượng vị thế không đổi. Ví dụ trên tài khoản 10.000 với rủi ro mỗi giao dịch 1%:
- Ngân sách rủi ro: 100
- Khoảng cách cắt lỗ trên biểu đồ: giả sử 40 điểm
- Giá trị điểm ở một hợp đồng mỗi lot: 1 USD mỗi điểm
- Khối lượng: 100 ÷ (40 × 1) = 2.5 lot
Hãy tự tính bằng công cụ tính khối lượng vị thế — US500 đã được cài sẵn ở một hợp đồng mỗi lot. Khối lượng trông có vẻ hào phóng bên cạnh những phần nhỏ của lot mà vàng và bạc tạo ra, và đó chính là cái bẫy: số lot không phải là rủi ro, khoảng cách cắt lỗ nhân với giá trị điểm mới là rủi ro. Mức cắt lỗ 40 điểm và mức cắt lỗ 20 điểm trên cùng 2.5 lot là hai giao dịch khác nhau.
Vị trí đặt cắt lỗ phụ thuộc vào phiên nào đã tạo ra mức giá. Một mức giá từ phiên cash xứng đáng có mức cắt lỗ ngay bên ngoài nó; một mức giá từ biên độ qua đêm yếu hơn, và mức cắt lỗ đặt tại đó nằm trong vùng nhiễu — kiểu thất bại trong bài đặt cắt lỗ. Quanh thời điểm Fed công bố, hãy nới rộng mức cắt lỗ và giảm khối lượng, hoặc đứng ngoài; cẩm nang giao dịch theo lịch kinh tế bàn về lựa chọn này.
Khung phương pháp khép lại
Hãy giao dịch US500 với ba câu hỏi cho mỗi ý tưởng. Bạn đang ở phiên nào, và phiên cash có tạo ra mức giá này không? Lãi suất và lợi nhuận doanh nghiệp đang làm gì, và chúng có đồng thuận với setup không? Một mức cắt lỗ đặt ngoài một mức giá thực sự cho phép khối lượng bao nhiêu ở 1 USD mỗi điểm? Chỉ số này thưởng cho nhà giao dịch biết bây giờ là mấy giờ — theo nghĩa đen — nhiều hơn hầu hết các thị trường khác, vì cùng một mô hình biểu đồ lúc 10:00 giờ New York và lúc 03:00 giờ New York là hai bằng chứng khác nhau.
- US500 theo dõi S&P 500, chỉ số các công ty niêm yết lớn tại Mỹ tính tỷ trọng theo giá trị thị trường.
- Trên InnoMP, một lot US500 là một hợp đồng; một điểm chỉ số bằng 1 USD mỗi lot, và bước giá 0.1 bằng 0.10 USD.
- Phiên giao dịch chính của NYSE kéo dài từ 09:30 đến 16:00 giờ miền Đông Hoa Kỳ (ET), mở cửa và đóng cửa bằng một phiên đấu giá.
- CFD chỉ số giao dịch ngoài các giờ đó với thanh khoản mỏng hơn; lúc mở cửa và đóng cửa phiên cash là hai thời điểm sôi động nhất trong ngày.
- Tám quyết định định kỳ mỗi năm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là rủi ro lịch kinh tế lớn nhất đối với chỉ số.
